الفنية لل تجارة ستاندرد آند بورز - خيارات

- 2001: المجلد 10، رقم 5 طريقة الكتابة لتداول مؤشر سامب 500 هناك العديد من الطرق للتداول في مؤشر سامب للأوراق المالية، ولكن هناك طريقة واحدة فقط أعرف أن لديها 90٪ دقة راتيمداشسلينغ عميقة من المال وضع ينتشر باستخدام الخيارات على العقود الآجلة سامب. هذه الاستراتيجية الفصلية دورة سامب دورة محدودة المخاطر ويتطلب هامش أقل بكثير من شراء أو بيع العقود الآجلة سامب صريح أو بيع خيارات عارية. وعلاوة على ذلك، ميزة لطيفة جدا من هذه الاستراتيجية التجارية، هو كمية صغيرة من العمل الذي يتطلبه، فضلا عن الراحة النفسية من فقدان 10 في المئة فقط من الصفقات الخاصة بك. طالما أن متوسط ​​الخسائر على الخاسرين يتم الاحتفاظ بها في الاختيار، وهذا يمكن أن يكون نهج التداول مربحة جدا. بيع، لا تشتري أود أن يجادل بأن كونه البائع الصافي بدلا من المشتري الصافي من الخيارات هو عموما نهج أفضل للتجار. في حين أن هناك بالتأكيد الصفقات موقف طويل التي توفر فرصا مربحة، وأنا مقتنع بأن بيع قسط يقدم التاجر ميزة استراتيجية لسببين مركزي - الوقت يصبح حليفك ولم تعد تعتمد تماما على حركة الاتجاه من العقود الآجلة الكامنة لتحقيق الربح. وهناك أدلة تدعم هذا الادعاء. على سبيل المثال، في حالة سامب 500 الخيارات على العقود الآجلة، لمدة ثلاث سنوات 1997 حتى 1999، متوسط ​​83 في المئة من جميع خيارات سامب انتهت لا قيمة لها. الشكل 1 يحتوي على بيانات إضافية، والتي تبين انهيار خيارات سامب تنتهي عديم القيمة في وضع وخيارات المكالمة خلال هذه الفترة من ثلاث سنوات. هذا يدل على سبب انتشار السعرات الرهان الأفضل، خاصة بالنظر إلى الميل الصاعد على المدى الطويل للأسهم. هنا نرى متوسط ​​94 في المئة من سامب وضع خيارات تنتهي لا قيمة له. بالتأكيد إذا كان يمكنك العثور على الخيارات المناسبة للبيع، وهناك فرصة جيدة جدا للفوز ك سامب وضع خيارات الكاتب. انتهت بورصة شيكاغو التجارية من خارج خيارات المال سم إجمالي وخيارات سامب (1997-1999) أهمية قيمة الوقت منذ نحن أساسا بيع قيمة الوقت، فمن الممكن للربح دون أي حركة من العقود الآجلة الكامنة. انحطاط قيمة الوقت ليس دالة على حركة العقود الآجلة الأساسية، ولكن بمرور الوقت. في حين أنه يمكن أن تتأثر بتغير مستويات التقلب، ومع ذلك قيمة الوقت مسيرات إلى نهاية محطة لا مفر منه - الصفر. ولذلك، وباعتباره بائع قيمة الوقت، وكاتب الخيار في الواقع يحتاج إلى شروط أقل للربح. على سبيل المثال، فإن الكاتب من انتشار سامب سوف الربح الربح نظرا للسيناريوهات التالية: سامب يتداول جانبية (نطاق التداول). و سامب صعودي (ارتفاع الأسعار بأي مبلغ). و سامب هبوطي إلى حد ما (الأسعار لا تتعدى 10٪). الشرط 3، فإنه يستحق التأكيد، تنتج ربح طالما سامب انخفاض ليست كبيرة جدا. كما سترى أدناه، وسوف تعيين نقطة خروج بلدي عند 10 في المئة تحت مستوى سامب عند نقطة دخول التجارة. وطالما أن العقود الآجلة لسامب لا تتداول بأكثر من 10 في المئة، فإن الصفقة ستنتهي بفوز كامل. كما يظهر الشكل 2، خلال الدورات الفصلية الماضية، تم تداول سامب أقل من أكثر من 10 في المئة سبع مرات فقط في 18 سنوات من دراستنا. من خلال الخروج عند هذه النقطة المنخفضة 10٪ متأرجحة، يتم الاحتفاظ خسائري تحت السيطرة. ولكن كما سترى، فإن الخروج في هذه العلامة 10 في المئة قد تنتج الفائزين جزئية صغيرة للمساعدة من تسوس الوقت. (1982 - 2000) إنشاء جدول ائتمان منخفض التكرار (إستراتيجية) أكد الإستراتيجية هنا للتداول على خيارات سامب 500 على العقود الآجلة هو انتشار الائتمان الأساسي، والذي يعرف أيضا باسم انتشار الائتمان الثور إذا كتب مع خيارات وضع. هذه هي العكس من انتشر المكالمة الثورية أو انتشر وضع الدب، والتي هي صافي الصفقات الشراء. مع سامب 500 الائتمان الآجلة ينتشر التاجر لديه نهج التحوط ممتازة للتداول، واحد الذي إذا فعلت بشكل صحيح، لا يأكل الكثير من رأس المال الخاص بك التداول من خلال متطلبات الهامش مرهقة المرتبطة إما اتخاذ مواقف صريحة في العقود الآجلة سامب أو بيع خيارات عارية على سامب 500 الآجلة. من أجل بناء من خارج المال وضع انتشار الائتمان نحن بحاجة إلى بيع خيار واحد وشراء آخر في نفس الشهر المسمى اسمه. وبشكل أكثر تحديدا، يقوم التاجر ببيع الإضراب العالي ويشتري المخفض السفلي لتوليد الائتمان عند كتابة انتشار الائتمان. للحصول على الائتمان التي سيتم إنشاؤها مع انتشار الائتمان الدعوة، سيكون من الضروري لبيع الإضراب أقل وشراء الإضراب أعلى لتوليد الائتمان. في حين أن هناك العديد من الطرق التي يمكن بناء نهج انتشار الائتمان الأساسية وإدارتها (أي يمكنك أيضا بيع انتشار المكالمة مع انتشار انتشار، وكذلك التحوط الموقف بدلا من الخروج)، وأود أن بيع وضع على سامب ، و 15 إلى 20 في المئة من خارج المال، ويفضل أن يكون بالقرب من أو في بداية كل دورة ربع سنوية (مارس، يونيو، سبتمبر، ديسمبر)، ومحاولة لجمع حوالي 1،000 في قسط. هذه الأقساط ستكون أحيانا أعلى أو أقل اعتمادا على مدى التقلب الضمني الموجود في علاوة الخيار. ولكن في المتوسط ​​يمكن جمع ما بين 750 و 1000 (أربع نقاط قسط بقيمة 250 لكل منهما). متوسط ​​الهامش الأولي هو 2500. وأود أن أشير إلى أن الخيارات سامب الآجلة التجارة على أساس العقود الآجلة الكامنة. على سبيل المثال، إذا قمت بكتابة انتشار سبتمبر، فإن انتشار تنتهي مع العقود الآجلة سامب سبتمبر في الجمعة الثالثة من سبتمبر. لذلك، بمجرد أن يتم وضع انتشار، وسوف تبقى عادة مفتوحة لمدة ثلاثة أشهر ما لم يتم إغلاقها في نقطة الخروج المحددة مسبقا، والتي سوف أعود إلى أدناه. ويبين الشكل 3 الرسم البياني الربحية لشهر سبتمبر سبام نشر انتشار مكتوبة مع شهرين فقط المتبقية على الخيارات وتداول العقود الآجلة سامب سبتمبر بالقرب من 1215. وهذا هو في وقت لاحق من أود أن أدخل دورة فصلية ولكن سوف لا تزال تعمل لتوضيح هذه النقطة. من خلال بيع ضربة 975، نجمع 2.3 نقطة (250 × 2.3 575). ثم نقوم بشراء الإضراب الأدنى عند 875 لخصم قدره 0.5 نقطة (250 × 0.55)، مما يترك صافي رصيد قدره 1.8 نقطة أو 450. وكما ذكر سابقا، فإن الفكرة الأساسية هي الربح من تسوس الوقت. ومن خلال كتابة فروقات ائتمان عميقة، هناك احتمال كبير بأن ينتشر الربح. وبما أن هذه التجارة ستنشأ بالفعل لمدة شهر واحد في الدورة الفصلية، فإن هناك علاوة أقل متاحة. ولكن هناك أيضا احتمال أقل بأن التجارة ستكون خاسرة. بينما الخسارة القصوى هي المسافة بين الضربات (100 نقطة، أو 25،000 ناقص الائتمان الأولي)، في الممارسة العملية باستخدام هدف الخروج، والخاسرين يمكن احتواؤها إلى خسارة متوسطة قريبة من المبلغ من الفائز العادي. إدارة التجارة وتظهر النطاقات التاريخية لعقود سامب الآجلة التي بدأت في عام 1982، وهو العام الذي تم فيه إطلاق العقد، أن معظم الارتفاعات والهبوط في إقامة ربع سنوي في نطاق جيد نسبيا. والسؤال الرئيسي بالنسبة لنشر الخيار هو: ما هي الحدود التي ينبغي تحديدها لتحديد انتشار أو انتشار الائتمان استنادا إلى خبرتي وتحليل البيانات، فإن الخيارات الفصلية تنشر أفضل أداء عند وضع 15 إلى 20 في المائة من الأموال (القصير الساق)، وذلك باستخدام إما مبلغ خسارة قصوى للمال أو نسبة مئوية من العقود الآجلة الأساسية كهدف للخروج من وقف الخسارة. البيانات الإحصائية في الشكل 2 تكشف عن أن العقود الآجلة سامب داخل نطاق محدد، وأنا أقيس من قرب الفصلي السابق إلى ارتفاع فصلي الحالية والمنخفضة. وتظهر البيانات السابقة أنه بالنسبة للتقلبات المنخفضة، فإن نسبة 15 في المائة تحتوي على أكثر من 95 في المائة من الفترات. وبالنسبة للتقلبات العالية، فإن 91 في المائة من فترات الدراسة تقع في حدود 15 في المائة. ولكنني سوف تستخدم الفرقة 10 في المئة لتقلبات منخفضة. وکما یظھر الشکل 2، فإن العقود الآجلة للسھم قد تراجعت بأکثر من 10 في المائة فقط 10 في المائة من الفترات. وبعبارة أخرى، شهدت سبع فترات فقط تقلبات منخفضة خلال 72 فترة بين عامي 1982 و 2000. خدعة لجعل هذا النظام العمل هو القدرة على الخروج في الوقت المناسب. ومن خلال الخروج من هدف منخفض بنسبة 10 في المائة، يتم الاحتفاظ بالخسائر في مستويات مقبولة، والاحتفاظ الكبير باحتمال نجاح كل صفقة (90 في المائة). على سبيل المثال، أخذنا مثالا لشهر أيلول / سبتمبر من هذا القبيل انتشر مع الضربات 975 و 875، إذا كان لدينا أدنى مستوى تأرجح لأكثر من 10 في المئة خلال الشهرين المتبقيين في الدورة الفصلية، سيتم إغلاق التجارة. وسيعتمد حجم الخسارة على نسبة ضرب 10 في المائة. خطة الخروج البديلة هي إغلاق انتشار عندما يتسع من قبل مبلغ محدد سلفا. على سبيل المثال، قد يتم تعيين نقطة الخروج عند نقطة منتشرة 1.5 مرة من حجم نقطة البداية المنتشرة عند تأسيس التجارة. في كلتا الحالتين يعمل بشكل جيد. دعونا ننظر إلى بلدي 10 في المئة سوينغ منخفضة خطة وقف الخسارة. الشكل 4 لديه وظائف الربحية مختلفة لدينا وضع سبتمبر انتشار على فترات زمنية مختلفة خلال دورة ربع سنوية. إذا تم لمس علامة 10 في المئة أقل من أسبوعين قبل انتهاء الصلاحية، فإن التجارة يكون الفائز جزئيا لأن انتشار سوف تنخفض بسبب تآكل قيمة الوقت. الخروج هنا صعب لأن هناك إغراء للتعليق على للفائز الكامل. أفضل التمسك الخطة. إذا تم لمس علامة 10 في المئة قبل شهر من انتهاء الصلاحية، وسيتم تسجيل خسارة من حوالي 695. في 16 يوما في التجارة، و 10 في المئة تتحرك أدنى من العقود الآجلة سامب سوف تنتج خسارة قدرها 1300. واستنادا إلى الخبرة، فإن التوقف سيحدث في معظم الأحيان خلال النصف الثاني من الدورة، لأن الأمر يستغرق بعض الوقت لتخفيض العقود الآجلة للسهم بنسبة 10 في المائة. وبعبارة أخرى، فمن المرجح أن تراجعت العقود الآجلة بنسبة 10٪ خلال أسبوعين. على افتراض متوسط ​​كل هذه الخسائر المحتملة على فترات زمنية مختلفة لمبلغ إدارة الخسارة لدينا، ونحن سوف يأتي مع مبلغ الخسارة التدريجي من ما يقرب من 650 إلى 700. ومن الواضح أن هذا هو المتوسط. في بعض الأحيان قد يكون 1300، مرات أخرى التعادل، أو حتى الفائز الجزئي. والنقطة هنا هي أن تكون منضبطة بحيث يمكن السيطرة على متوسط ​​الخسائر. واستنادا إلى الأداء السابق، فإن الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية، بالنظر إلى أن 10 في المائة من فترات التداول قد بلغت 10 في المئة خلال دورة ربع سنوية، فإن ذلك يترك أداء ممتازا. ويبقى متوسط ​​الخسائر منخفضا في حين يتم الاحتفاظ باحتمال كبير للفوز كل تجارة بنسبة 90 في المئة. وبناء على هذا النهج، فمن الممكن أن تنتج عائد سنوي أكثر من 100 في المئة على الهامش إذا كان كل يذهب وفقا للخطة. واستنادا إلى حساب قدره 000 10 حساب، فإن العائدات السنوية البسيطة (غير المركبة) تتراوح بين 30 في المائة و 40 في المائة. ويمكن أن تؤدي تقنيات إدارة الأموال العدوانية إلى دفع هذا العائد السنوي إلى حد كبير. في حين أن هناك طرق أخرى لتخطيط إدارة التجارة الخاصة بك ووضع فروق (أحب أن استخدام الدورات الشهرية، أيضا)، فن الخروج هو المفتاح. قد تعمل مقاربات أخرى بشكل أفضل، ولكن الطريقة الميكانيكية البسيطة المعروضة أعلاه هي مكان جيد للبدء. جون F. سوما هو مستشار التجارة السلعية نفا. وهو أيضا مؤسس أوبتيونيرند. موقع تداول الخيارات الاستشارية المجانية. يتم نشر كرب ترادي مرتين في الشهر من قبل مكتب أبحاث السلع، 209 ويست جاكسون بوليفارد، 2nd فلور، شيكاغو، إيل 60606. كوبيرايت كوبي 1934 - 2002 كرب. كل الحقوق محفوظة. ويحظر الاستنساخ بأي شكل من الأشكال دون موافقة. ويعتقد كرب المعلومات الواردة في المواد التي تظهر في كرب ترادر ​​هو موثوق بها وبذل كل جهد ممكن لضمان الدقة. الناشر ينكر المسؤولية عن الحقائق والآراء الواردة هنا. أوبتيونس على العقود الآجلة: عالم من الأرباح المحتملة إذا كنت قد درس من أي وقت مضى لغة ثانية، وانت تعرف مدى صعوبة يمكن أن يكون. ولكن بمجرد أن تتعلم، ويقول، الإسبانية كلغة ثانية - تعلم الإيطالية كثالث سيكون أسهل بكثير لأن كلاهما له جذور اللاتينية المشتركة. للحصول على مرفق مع الإيطالية كلغة ثالثة، سوف تحتاج فقط لفهم التغييرات الطفيفة في أشكال كلمة وبناء الجملة. حسنا، الشيء نفسه يمكن أن يقال عن خيارات التعلم. (لمعرفة أساسيات، اقرأ خياراتنا أساسيات دروس.) بالنسبة لمعظم الناس، والتعلم عن خيارات الأسهم مثل تعلم التحدث بلغة جديدة، الأمر الذي يتطلب المصارعة مع شروط غير مألوفة تماما. ولكن إذا كان لديك بالفعل بعض الخبرة مع خيارات الأسهم، فهم لغة الخيارات على العقود الآجلة يصبح من السهل. في الواقع، المفاهيم الأساسية مثل دلتا. وقيمة الوقت وسعر الإضراب تنطبق بنفس الطريقة على الخيارات الآجلة لخيارات الأسهم، باستثناء الاختلافات الطفيفة في مواصفات المنتج، أساسا العقبة الوحيدة للحصول على مرت. في هذه المقالة، ونحن نقدم مقدمة للعالم سامب 500 الخيارات الآجلة التي سوف تكشف لك كم هو سهل لجعل الانتقال إلى خيارات على العقود الآجلة (المعروف أيضا باسم السلع أو الخيارات الآجلة)، حيث عالم من الأرباح المحتملة ينتظر . خيارات مؤشر الأسهم على العقود الآجلة أول شيء ربما يلقي الكرة منحنى عندك عند الاقتراب في البداية الخيارات على العقود الآجلة هو أنك قد لا تكون مألوفة مع العقود الآجلة. وهي الأداة الأساسية التي تستند إليها الخيارات المتعلقة بالتجارة الآجلة. تذكر أنه بالنسبة لخيارات الأسهم، فإن الأساس هو قضية حقوق الملكية (على سبيل المثال، خيارات خيارات الاتصال عب على سهم عب). وبما أن معظم المستثمرين يتفهمون كيفية تفسير أسعار الأسهم، فإن التعرف على الأساس هو أمر سهل. عند تعلم خيارات العقود الآجلة، من ناحية أخرى، التجار الجدد إلى أي سوق معين (السندات والذهب وفول الصويا والقهوة أو سامبس) تحتاج إلى الحصول على دراية ليس فقط مع مواصفات الخيار ولكن أيضا مع مواصفات المنتج من العقود الآجلة الكامنة. ومع ذلك، هذه هي عقبات لا تذكر في بيئة اليوم على الانترنت، والذي يقدم الكثير من المعلومات مجرد نقرة واحدة. نأمل أن يهمك هذا المقال في استكشاف هذه الأسواق المثيرة والفرص التجارية الجديدة. (لمزيد من المعلومات الأساسية، اقرأ فهم خيارات التسعير.) خيارات سامب على العقود الآجلة لتوضيح كيفية عمل خيارات العقود الآجلة، سأشرح الخصائص الأساسية لخيارات سامب 500 على العقود الآجلة، والتي هي الأكثر شعبية في عالم الخيارات الآجلة. على الرغم من أن هذه الخيارات الآجلة القائمة على النقد (أي أنها تلقائيا تسوية نقدا عند انتهاء الصلاحية)، والمنطق من الخيارات الآجلة سامب، مثل جميع الخيارات الآجلة، هو نفس تلك الخيارات من الأسهم. ومع ذلك، فإن خيارات سامب 500 الآجلة توفر مزايا فريدة، على سبيل المثال، يمكن أن تسمح لك بالتداول مع قواعد الهامش العالية (المعروفة باسم هامش سبان)، والتي تسمح باستخدام أكثر كفاءة لرأس المال التجاري الخاص بك. ولعل أسهل طريقة للبدء في الحصول على يشعر للخيارات على العقود الآجلة هو ببساطة أن ننظر إلى جدول أسعار أسعار سامب 500 الآجلة وأسعار الخيارات المقابلة على العقود الآجلة. أساسا، مبدأ التسعير العقود الآجلة سامب هو نفسه من حيث السعر سلوك أي الأسهم. كنت ترغب في شراء منخفضة وبيع عالية. وبعبارة أخرى، إذا ارتفعت العقود الآجلة سامب، ترتفع قيمة العقد والعكس بالعكس إذا انخفض سعر العقود الآجلة للسهم. الاختلافات والخصائص الهامة هناك، مع ذلك، فرق رئيسي بين العقود الآجلة وخيارات الأسهم. إن التغير 1 في خيار الأسهم يعادل 1 (للسهم الواحد)، وهو موحد لجميع الأسهم. مع سامب الآجلة، وتغير 1 في السعر هو 250 (لكل عقد)، وهذا ليس موحد لجميع العقود الآجلة والأسواق الخيارات الآجلة. في حين أن هناك قضايا أخرى للتعرف على - مثل القيمة العادلة للمستقبلات سامب والعالوة على العقود الآجلة - هذه المفاهيم ذات الصلة هي ضئيلة في الممارسة وما تحتاج إلى فهم لمعظم استراتيجيات الخيار. وبصرف النظر عن التمييز من مواصفات الأسعار، وهناك بعض الخصائص الهامة الأخرى من الخيارات سامب التي هي مهمة. وبما أن هذه الخيارات تتداول على العقود الآجلة الأساسية، فإن مستوى عقود سامب الآجلة، وليس مؤشر سامب 500 للأوراق المالية، هو العامل الرئيسي الذي يؤثر على أسعار الخيارات في العقود الآجلة لبرنامج سامب. التقلب وتضاؤل ​​قيمة الوقت تلعب أيضا دورهما، تماما كما أنها تؤثر على خيار الأسهم. دعونا نلقي نظرة فاحصة على العقود الآجلة سامب وأسعار الخيارات، لا سيما في كيفية التغيرات في أسعار العقود الآجلة تؤثر على التغيرات في أسعار الخيار. أولا يتيح نظرة على مواصفات المنتج سامب الآجلة، والتي يتم عرضها في الشكل 1. الشكل 2 - أسعار التسوية ل 12 يونيو 2002 عقد العقود الآجلة سامب يونيو في الشكل 2، على سبيل المثال، استقر في 1020.20 في هذا اليوم بالذات. ويعادل التغير في النقطة 6.00 ربحا قدره 500 1 عقد فردي (6 × 250 500). ومن الجدير بالذكر أن عقود سامب الآجلة ومؤشر سامب 500 للأوراق المالية سوف تتداول تقريبا تقريبا، ولكن العقود الآجلة سامب سوف تتداول مع قسط طفيف المرفقة. فهم سامب العقود الآجلة خيارات الآن يتيح أن تتحول إلى بعض الخيارات المقابلة. مثل ما يقرب من جميع الخيارات على العقود الآجلة، وهناك توحيد التسعير بين العقود الآجلة والخيارات. أي أن قيمة التغير 1 في الأقساط هي نفس تغير 1 في سعر العقود الآجلة. هذا يجعل الأمور سهلة. في حالة سامب 500 الخيارات الآجلة والمستقبلية الكامنة وراءها، تغيير 1 هو 250. لتوفير بعض الأمثلة الحقيقية لهذا المبدأ، لقد اخترت في الشكل 3 أسعار الإضراب الفاصل الزمني من 25 نقطة من بعض من خارج، يضع المال ويدعو التداول على عقود جون سامب الآجلة. كما نتوقع لخيارات وضع الأسهم والدعوة، دلتا في الأمثلة أدناه هي إيجابية للمكالمات والسلبية لوضع. لذلك، منذ أن ارتفعت العقود الآجلة لشهر سامب بمقدار ست نقاط (عند 250 نقطة لكل دولار، أو الدولار)، انخفضت قيمة الأسهم وارتفعت النداءات من حيث القيمة. الضربات البعيدة من المال (925 وضع و 1100 دعوة) سيكون لها أقل الدلتا القيم، وأقرب من المال (1000 وضعت و 1025 دعوة) لديها أعلى دلتا القيم. كل من علامة وحجم التغيير في قيمة الدولار لكل خيار جعل هذا واضح. وكلما ارتفعت قيمة الدلتا كلما تغير تغيير سعر الخيار سوف يتأثر بتغيير العقود الآجلة سامب المستقبلية. الشكل 3 - أسعار الخيار سامب عند التسوية في 12 يونيو 2002 على سبيل المثال، ونحن نعلم أن العقود الآجلة يونيو سامب ارتفع ست نقاط ليستقر عند 1020.20. سعر الاستيطان هذا خجول من سعر الإضراب في يونيو الذي بلغ 1025، والذي ارتفع بالقيمة 425. هذا الخيار القريب من المال لديه دلتا أعلى (دلتا 0.40) من الخيارات أبعد من المال، مثل خيار الاتصال مع وسعر الإضراب 1100 (دلتا 0.02)، الذي ارتفع في القيمة بمقدار 12.50 فقط. تقيس قيم دلتا تأثير التغييرات الإضافية في العقود الآجلة لبرنامج سامب على أسعار الخيارات هذه. فعلى سبيل المثال، إذا آان من المتوقع أن ترتفع العقود الآجلة لأسهم شركة سامب في 10 نقاط إضافية (شريطة ألا يكون هناك أي تغيير في انحطاط القيمة الزمنية وتقلبها)، فإن خيار المكالمة سامب في الشكل 3 مع ارتفاع سعر الإضراب 1025 سيزيد بمقدار أربع نقاط، أو كسب 1000. نفس المنطق ولكن عكس ينطبق على سامب وضع الخيارات في الشكل 3. وهنا نرى أسعار الخيار وضعت تراجع مع ارتفاع في العقود الآجلة سامب يونيو. الخيار الأقرب من المال لديه سعر الإضراب 1000، وسعره انخفض بنسبة 600. وفي الوقت نفسه، فإن خيارات أبعد من المال وضعت، مثل الخيار مع سعر الإضراب من 925 ودلتا من -0.04، فقدت قيمة أقل من 225. الخاتمة في حين أن هناك العديد من الطرق للتجارة باستخدام هذه الخيارات، العديد من التجار يفضلون أن يكون البائع صافي الخيارات. سواء كنت تفضل شراء أو كتابة (بيع) خيارات الأسهم باستخدام إما ينتشر بسيطة أو استراتيجيات أكثر تعقيدا، يمكنك، مع الأساسيات المعروضة هنا، بسهولة التكيف مع العديد من الاستراتيجيات المفضلة لديك إلى خيارات سامب على العقود الآجلة. (لمزيد من المعلومات، اقرأ كيفية الربح من تسوس قيمة الوقت). أما بالنسبة للخيارات الأخرى في أسواق العقود الآجلة، فسيلزمك التعرف على مواصفات المنتج - مثل وحدات التداول وأحجام القراد - قبل القيام بأي تداول. ولكن بعد أن قلت ذلك، أنا متأكد من أنك سوف تجد أن يجيد لغة الخيارات الثانية ليست صعبة كما كنت قد فكرت في البداية. والمادة 50 عبارة عن بند في معاهدة الاتحاد الأوروبي يحدد الخطوات التي يجب على بلد عضو اتخاذها لمغادرة الاتحاد الأوروبي. بريطانيا. بيتا هو مقياس لتقلبات أو مخاطر منهجية لأمن أو محفظة بالمقارنة مع السوق ككل. نوع من الضرائب المفروضة على الأرباح الرأسمالية التي يتكبدها الأفراد والشركات. أرباح رأس المال هي الأرباح التي المستثمر. أمر لشراء ضمان بسعر أو أقل من سعر محدد. يسمح أمر حد الشراء للمتداولين والمستثمرين بتحديده. قاعدة دائرة الإيرادات الداخلية (إرس) تسمح بسحب الأموال بدون رسوم من حساب حساب الاستجابة العاجلة. تتطلب القاعدة أن. SampP 500 الخيارات في العقود الآجلة: الربح من تسوس قيمة الوقت طريقة واحدة للتداول العقود الآجلة سامب مع خطر محدود هو كتابة وضع الائتمان ينتشر باستخدام سامب 500 الخيارات الآجلة. وضع الثور انتشار الائتمان هو بلدي التجارة المفضلة، لأسباب من شأنها أن تصبح واضحة أدناه. ومن بين المزايا الأخرى، يمكن الجمع بين هذه الفوارق التي يتم وضعها خارج نطاق المال مع فروق سعر الفائدة. باستخدام كل من هذه بالتزامن، يمكن للتاجر تعظيم الأميال من متطلبات الهامش وتقليل التعرض السلبي. (للاطلاع على شرح كامل للفوارق الائتمانية للديون والثور، انظر فروق رأسية الثور و الدب، يمكنك أيضا قراءة خيارات سامب 500 الآجلة في بيكومينغ بطلاقة في الخيارات في العقود الآجلة.) أفضل وقت لكتابة عميق من خارج - المال وضع فروق الائتمان هو عندما سامب 500 يحصل ذروة البيع. وستستفيد هذه المواقف إذا كان السوق يتداول أعلى أو يتداول بشكل معتدل أو لا يزال هو نفسه - وهذه التنوع هو ميزة كبيرة على استراتيجيات شراء الخيارات التي، لتكون مربحة، تتطلب خطوة كبيرة في الاتجاه الصحيح ضمن إطار زمني محدد . يوزع االئتمان الربح إذا كان ينتهي من المال أو إذا كان في المال بأقل من المبلغ األصلي للعالوة المحصلة عند تحديد الفارق) ناقص العمولة (. وقيمة الوقت (صافي قيمة الخيارات) التي تقوم بجمعها عند إنشاء انتشار سوف تقع إلى الصفر إذا بقي انتشار من المال عند انتهاء الصلاحية. وبالتالي يتم الاحتفاظ بالعلاوة التي تم تحصيلها في البداية كأرباح. نضع في اعتبارنا أن هذه الهوامش يمكن أن تغلق في وقت مبكر لربح جزئي. ويمكن أيضا أن تكون مغلقة في حيرة إذا كان الحصول على قريبة جدا من المال، وأنها يمكن أن توضع بعيدا عن المال، حيث يمكن أن نأمل تنتهي بلا قيمة. هناك طريقتان لتطبيق سامب وضع ينتشر. طريقة واحدة تنطوي على درجة معينة من توقيت السوق، والنهج الآخر هو ببساطة نظام ربع سنوي يتجاهل الاتجاه في السوق (ونحن لن نناقش هذه الطريقة الأخيرة هنا). إن التجارة التي أقدمها أدناه تستند إلى تحديد منطقة ذروة البيع للسوق الواسع) سامب 500 (، مما يعني درجة معينة من توقيت السوق. لكي تكون ناجحا مع أي من هذه النهج، يجب عليك تماما ممارسة تقنيات إدارة الأموال الصارمة. أنا أحب أن وضع انتشار انتشار عندما السوق هو ذروة البيع (وقد ذهب بيع بعيدا جدا) لأن هذا يعطي بلدي عميق خارج نطاق المال انتشار الكثير من غرفة تذبذب إذا رأيي في السوق هو الخطأ. وبما أن السوق هو ذروة البيع عند إنشاء انتشار، ونحن جمع أقصى قدر من قسط. تميل الأقساط إلى ضخها بسبب زيادة التقلبات الضمنية خلال عمليات البيع، وهي وظيفة من الخوف المتزايد وزيادة الطلب من قبل المشترين وضع. في الأساس، والفكرة هي لتأسيس عميق خارج من المال وضعت انتشار عندما كنا بالقرب من أسفل السوق التقنية. حيث لدينا احتمال أعلى للنجاح. دعونا نلقي نظرة على مثال فعلي لخيارات سامب 500 الآجلة وضع انتشار الائتمان. بيع ضخ ما يصل في رأيي، عندما تكون أسواق الأسهم في بيع قبالة والقاع الدقيق هو تخمين أي أنونيس، ومع ذلك يمكن أن يكون هناك مؤشرات كافية تومض أسفل التقنية لتبرير إنشاء الائتمان وضع انتشار. ومن بين المؤشرات مستوى التقلب. عندما ترتفع التقلبات الضمنية، وكذلك أسعار الخيارات: كتابة انتشار لديه ميزة في مثل هذا الوقت. يتم ضخ قسط التأمين على الخيارات إلى مستويات أعلى من المعتاد، ونظرا لأننا نبيع الباعة لقيمة الخيار عند قيامنا بتأسيس رصيد ائتماني، فإننا بالتالي نبيع بائعي الخيارات الزائدة. مع مؤشرات المشاعر مثل كبو بوتكال مؤشرات نسبة يصرخ ذروة البيع، يمكننا أن ننظر الآن في بعض أسعار ضربة محتملة من سامب 500 وضع خيارات لمعرفة ما إذا كان هناك صورة المخاطرة يمكننا أن نتسامح. وسوف يركز المثال الخاص بنا على شروط يوليو 2002 لعقود شهر سبتمبر من سبتمبر 500 التي أغلقت عند 917.3 في جلسة التداول يوم 12 يوليو 2002، بعد ثلاثة أيام متتالية من الانخفاض وستة من أصل سبعة أسابيع السابقة انخفضت. منذ كان هناك الكثير من بيع (سامب 500 انخفض بأكثر من 10 منذ مارس)، يمكننا أن نكون على ثقة بأن لدينا بعض درجة من وسادة مرة واحدة وصلنا إلى انتشار انتشار لدينا. قبل إنشاء عميق خارج نطاق انتشار المال، وأنا عموما أحب أن نرى نسب البنك المركزي البريطاني في منطقة ذروة البيع. وبما أنني مقتنع بأن هذه الشروط يتم الوفاء بها، وأنا أفضل أن يذهب نحو 12 من المال لإنشاء بلدي انتشار انتشار. قاعدتي الأساسية هي أن تهدف إلى جمع 1000 (في المتوسط) لكل انتشار، وأنا أكتب قبل ثلاثة أشهر من انتهاء الصلاحية. سيتوقف مقدار الفواصل التي تحددها على حجم حسابك. الهامش المطلوب لبدء هذا النوع من التجارة عادة ما يتراوح بين 2500 و 3،500 لكل انتشار، ولكن يمكن أن يزداد بشكل كبير إذا تحرك السوق ضدك، لذلك فمن المهم أن يكون لديك رأس المال الكافي للبقاء مع التجارة أو إجراء تعديلات على طول الطريق. إذا تحرك السوق أقل من 5 مرة أخرى أنا في التجارة، وأنا أتطلع إلى إغلاق التجارة ولفة أقل، مما يعني أن تأخذ خسارة على انتشار وكتابة مرة أخرى للحصول على قسط كاف لتغطية بلدي الخسارة. ثم أتطلع لكتابة واحد أكثر انتشار لتوليد صافي الائتمان الجديد. المتداول يمكن خفض متطلبات الهامش ونقل التجارة للخروج من المتاعب. هذا النهج يتطلب رأس مال كاف وينبغي أن يتم ذلك بمساعدة وسيط المعرفة التي يمكن أن تعمل التجارة بالنسبة لك باستخدام ملء أو قتل والحد من أوامر. و سامب 500 الثور بوت سبرياد إذا نظرتم إلى سبتمبر 2002 وضع الخيارات على سامب 500 الآجلة، سترى هناك بعض الدهون جدا قسط للبيع في هذه المرحلة. يمكن أن يكون لدينا وضع انتشار انتشار باستخدام سعر الإضراب 800 × 750، وهو حوالي 12 من المال. يتضمن الشكل 1 أدناه أسعار هذا الانتشار، والتي تستند إلى تسوية العقود الآجلة في سبتمبر في 12 يوليو 2002، عند 917.30. نضع في اعتبارنا أن مبلغ العلاوة المحصلة هو واحد فقط. كل نقطة قسط يستحق 250. كنا بيع سبتمبر في ضربة 800 ل 0325 وشراء سبتمبر وضعت في ضربة 750 ل 1625، مما ترك صافي الائتمان في حساب التداول لدينا، أو صافي قيمة خيارات تساوي 1400 . إذا لم نفعل أي شيء وانتهت هذه الصفقة بالكامل في المال (سبتمبر العقود الآجلة في أو أقل من 750)، فإن الحد الأقصى للمخاطر سيكون 12،500 ناقص قسط الأولي جمعها، أو 11100. إذا كان انتشار انتهت صلاحيتها لا قيمة لها، كنا سوف تكون قادرة على الحفاظ على الربح كامل مبلغ قسط جمعها. ضع في اعتبارك أن هذا المثال حصري من أي عمولات أو رسوم نظرا لأنها قد تختلف حسب حجم الحساب أو شركة الوساطة. لانتشار انتهت صلاحية لا قيمة لها (وبالتالي كان الفائز الكامل)، فإن العقود الآجلة سامب سبتمبر كان يجب أن يكون فوق 800 عند انتهاء في 20 سبتمبر 2002. إذا في هذه الأثناء تتحرك العقود الآجلة أقل من 10 أو انتشار الزوجي في القيمة، وسوف ننظر عموما لإزالة انتشار ومكان في أقل وأحيانا إلى شهر أبعد للاحتفاظ الربحية المحتملة الأولية. الملف الشخصي للخطر من هذا الحجم انتشار (50 نقطة) فقط المنطقي إذا كنت الحد من الخسائر الخاصة بك وعدم السماح للموقف الحصول على المال. في حين أن مثال واحد فقط، وهذا عميق خارج المال نشر انتشار يوضح الإعداد الأساسي، الذي لديه العديد من المزايا الرئيسية: باستخدام انتشار بدلا من كتابة خيارات عارية. ونحن القضاء على إمكانية الخسارة غير محدودة. وبما أننا نكتب هذه عندما يكون السوق في ذروة البيع والفوارق هي عميقة من المال، ونحن يمكن أن تكون خاطئة حول اتجاه السوق (إلى درجة) ولا يزال الفوز. عندما يضع السوق أسفل التقني والمسيرات أعلى، يمكننا في الوقت المناسب الساق إلى انتشار الائتمان الدعوة لجمع قسط إضافي. لأن خيارات العقود الآجلة تستخدم النظام المعروف باسم هامش سبان لحساب متطلبات الهامش، وعادة لا يوجد أي رسوم إضافية للفرق الثاني إذا كان الخطر مساويا أو أقل. ويرجع ذلك إلى أن المكالمة ووضع ينتشر لا يمكن أن تنتهي على حد سواء في المال. من خلال كتابة هذه في نقاط ذروة البيع من الناحية الفنية، ونحن نجمع قسط تضخم الناجم عن ارتفاع خوف المستثمرين خلال انكماش السوق. الخلاصة تجدر الإشارة إلى أنه يمكن، كبديل، أن توضع على نطاق واسع الخيارات المتاحة خارج داو من العقود الآجلة داو. تتطلب فروقات داو هامش أقل من الخيارات الآجلة سامب وسيكون أفضل لهؤلاء المستثمرين مع حسابات تجارية أصغر. سواء كنت تتداول خيارات داو أو سامب الآجلة، تحتاج إدارة الأموال الصلبة والقدرة على مراقبة بجد صافي قيمة الخيارات والسعر اليومي للعقود الآجلة الأساسية لتحديد ما إذا كانت هناك حاجة إلى تعديلات لإنقاذ التجارة من المتاعب المحتملة. والمادة 50 عبارة عن بند للتفاوض والتسوية في معاهدة الاتحاد الأوروبي يحدد الخطوات التي يتعين اتخاذها لأي بلد. عرض أولي على شركة مفلسة أصول من مشتر مهتم تختاره الشركة المفلسة. من مجموعة من مقدمي العروض. بيتا هو مقياس لتقلبات أو مخاطر منهجية لأمن أو محفظة بالمقارنة مع السوق ككل. نوع من الضرائب المفروضة على الأرباح الرأسمالية التي يتكبدها الأفراد والشركات. أرباح رأس المال هي الأرباح التي المستثمر. أمر لشراء ضمان بسعر أو أقل من سعر محدد. يسمح أمر حد الشراء للمتداولين والمستثمرين بتحديده. قاعدة دائرة الإيرادات الداخلية (إرس) تسمح بسحب الأموال بدون رسوم من حساب حساب الاستجابة العاجلة. تتطلب القاعدة ذلك. كيفية استخدام E-ميني سامب 500 إلى خيارات التجارة (الجزء 1) 08102009 11:23 آم أنا نادرا ما تأتي عبر تاجر الذي لم يتاجر الخيارات. استراتيجيات الخيار تأتي في العديد من الأشكال والأشكال، ولكنها جميعا تهدف إلى القيام بشيء واحد: كسب المال. إرسكوف كان يتداول منذ عام 1980 وكان في وقت واحد واحدة من أكبر التجار الخيار في صناعة الوساطة حتى تحطم عام 1987، مما جلب إدراكا جديدا أن عقد موقف الاستدانة بين عشية وضحاها يمكن أن يكون ديفاستاتليباند كان. على الرغم من أنني لا تزال خيارات التجارة، لدي منظور مختلف تماما عن كيفية ومتى للتجارة بها. أولا، أنا سامب العقود الآجلة التاجر. لقد تم تداول واتباع العقود الآجلة سامب منذ بدأت التجارة في عام 1982. لذلك تعلمت أن التجارة الخيارات استنادا إلى شيء واحد وأنا أعلم أفضل: سامب 500 الآجلة. العقود الآجلة سامب 500 من 1980rsquos كانت مختلفة كثيرا عن العقود الآجلة التي نعرفها اليوم. بسبب الطفرة في التكنولوجيا على مدى السنوات ال 15 الماضية، فإن معظم التداول الذي يتم اليوم هو كل الإلكترونية، بدلا من التقاط الهاتف ودعوة وسيط أو حفرة. وأصبح اقتصاد اليوم الآن عالميا بدلا من كونه بلدا محددا. وقد دفعت هذه العوامل صناعة التداول إلى النظر إلى الأسواق في منظور أوسع، حيث تتفاعل أسواقنا مع ما يحدث في أوروبا أو آسيا. ليس هذا فقط، ولكن الأسواق أصبحت كيانا على مدار 24 ساعة بدلا من مجرد 8:30 حتي 03:00 كت هنا في الولايات المتحدة. وبما أن الأسواق على مدار 24 ساعة، يمكننا الآن أن نرى كيف يقدر العالم أسواقنا والحصول على فهم أفضل لكيفية أداء أسواقنا على أساس كيفية تداول العالم. أبدأ يوم التداول في وقت مبكر (5:00 صباحا كت) للبدء في الحصول على اتجاه الأسواق تمر عبر أوروبا والقادمة إلى الولايات المتحدة مفتوحة. و E-ميني سامب الآجلة السوق (E الإلكترونية) هو اختيار سامب العقود الآجلة التجار في هذا دايمداشاند خياري كما ويلمداشبيكوس هو دائما الإلكترونية وتداول تقريبا 24 ساعة في اليوم. الاتجاه E-ميني (المصطلح المستخدم في العقود الآجلة سامب E-ميني) يتداول يعطي إشارات عن كيفية فتح الأسواق الأمريكية. على الرغم من أن خيارات الأسهم لا يمكن تداولها حتى بعد 8:30 صباحا كت، يمكنني أن أبدأ في بدء وضع استراتيجية التداول على أساس ما E-ميني قد فعلت طوال الليل. معظم الأسهم (حوالي 70) ستتحرك في نفس الاتجاه مثل E-ميني. ومعرفة ذلك، وبحلول الوقت الذي تفتح فيه الولايات المتحدة في الساعة 8:30 صباحا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، وأنا أعلم إذا كانت غالبية الأسهم سوف تفتح أو تصل على أساس ما E-ميني فعلت طوال الليل. وبمجرد أن يفتح سوق الولايات المتحدة، يحصل على الولايات المتحدة لدكوفوتيردكو على اتجاه الأسواق العالمية. وبسبب هذا، أود أن أعطي السوق ساعة واحدة قبل الدخول في خيار التجارة. وهذا يعطي وقت السوق الأميركية لهضم تحرك الأسواق العالمية وأي أخبار اقتصادية تم الإعلان عنها. وبالنظر إلى الرسم البياني 1 أدناه، يمكنك أن ترى اتجاه الأسواق العالمية وكيف تؤثر على الأسواق الأمريكية. إلى خيارات التجارة، يمكنني استخدام استراتيجية أساسية. إذا كان السوق آخذ في الارتفاع، وأنا شراء المكالمات أو بيع يضع. إذا كان السوق يتراجع، وأنا بيع المكالمات أو شراء يضع. أنا أفضل أن يكون بائع الخيارات بدلا من المشتري، ومع ذلك، هناك بعض الأسهم التي تتحرك جيدا بما فيه الكفاية في يوم واحد أن شراء الخيار يدفع أفضل من بيع الخيار والانتظار لتتدهور. أبل (آبل) هو مثال جيد على ذلك. أبل هي واحدة من الأسهم التي تتبع بشكل جيد للغاية مع E-ميني، ولهذا السبب، وسوف نستخدمه كمثال في هذه المقالة. الرسم البياني 2 يظهر الرسم البياني اليومي لأبل (آبل) و E-ميني (ESM9). على الرغم من أن الأسهم لديها أخبار فردية ويمكن أن تتحرك أكثر في بعض الأحيان (أو أقل)، فإنها عموما الاتجاه مع E-ميني.