في اللحظات الاخيرة مقابل الأسهم خيارات وول ستريت جورنال

آخر غاسب لخيارات الأسهم. أوج 26، 2013 10 11 بيإم ET. Stock الخيارات على وشك الانقراض. شكل مرة واحدة شعبية من الأجر، والتي على مدى عقود إثراء كبار المديرين التنفيذيين وأحيانا تحولت الأمناء إلى مليونير، وتختفي تقريبا كشركات في اتجاه جرد الأسهم المقيدة. وقد تسارع هذا الاتجاه في العامين الماضيين، استجابة لمطالب المساهمين، والتغييرات في قانون الضرائب والأزمة المالية، الأمر الذي ترك المديرين التنفيذيين والموظفين في العديد من الشركات التي تحمل خيارات لا قيمة لها. في ذروتها في عام 1999، شكلت خيارات الأسهم نحو 78 من حزم الحوافز طويلة الأجل التنفيذية في العام الماضي، كانت تمثل 31 فقط، ومن المتوقع أن ينكمش إلى 25 في العامين المقبلين، استنادا إلى قيم المنحة حتى الآن هذا العام، وفقا لتحليل من أكبر 200 شركة عامة في الولايات المتحدة من قبل شركة استشارات التعويض جيمس F رضا أسوسياتس. ويقول جيمس رضا، العضو المنتدب لشركة الاستشارات، إن الشركات تستبدل بسرعة تلك المنح ذات الأسهم المقيدة، والتي توفر عائدا أكثر مؤكدا للموظفين، كما يقول خيارات الأسهم تمنح الموظفين الحق في شراء شركة الأسهم بسعر محدد للسعر في تاريخ محدد سلفا في المستقبل، لكنها لا قيمة لها إذا لم يصل السهم إلى ذلك السعر، من ناحية أخرى، تمنح الأسهم المقيدة للموظف القيمة الكاملة لأسهم الشركة في تاريخ لاحق ، أو عندما يتم التوصل إلى هدف الأداء. خيارات الأسهم، ومع ذلك، يمكن أن يكون مولد الثروة أقوى بكثير إذا ارتفع سهم الشركة بنسبة حوالي ثلث، منحة الخيارات يمكن في نهاية المطاف أن تكون قيمة مزدوجة منحة مقيدة الأسهم من نفس حجم الموظفين لديهم أيضا المزيد من السيطرة على العواقب الضريبية عند ممارسة الخيارات. وعلى ذلك، يقر المديرين التنفيذيين أن الأسهم المقيدة هو شكل أبسط من التعويضات، رهنا تعقيدات المحاسبة والضرائب أقل ويقولون السياسة الضريبية يمكن أن تختلف خيارات الأسهم بين البلدان والمدن والدول، ولكنها أكثر اتساقا فيما يتعلق بالمؤسسات المقيدة أيضا، وقد أصبحت أكثر اعتيادا على المحاسبة عن المقايضات بين الخيارات والمخزونات المقيدة، نظرا لأن التغييرات التي أدخلت على القواعد المحاسبية التي دخلت حيز التنفيذ في عام 2006 أجبرت الشركات على خيارات التسجيل كمصروفات قبل تلك التغييرات لم يكن على الشركات أن تحسب تلك التكاليف مقابل دخلها. اقتراح إدارة أوباما لخفض معدل الضريبة على الشركات إلى 28 عن طريق إنهاء بعض الخصومات أيضا يمكن أن تهدد فائدة ضريبية طويلة الأمد التي جعلت خيارات الأسهم جذابة قبل طرحها العام الأولي العام الماضي، قدرت شركة فاسيبوك إنك أن خصمها الضريبي لخيارات الأسهم يمكن أن يصل إلى 17 مليار إذا قام جميع موظفيها الأمريكيين بسحب ممتلكاتهم. الخصومات المؤسسية لخيارات الأسهم مجموع ما يصل إلى 60 مليار دولار وفقا لسين كارل ليفين، وهو ميشيغان الديمقراطي الذي اقترح إنهاء تلك الفائدة. الاستثمارات على الأسهم التي يتم تداولها تحت ضربة السعر a وقال دنكان روبرتسون، كبير الموظفين الماليين من خدمة الحجز على الانترنت مطعم أوبنتابل إنك إذا كانوا قد أعادوا إلى حد بعيد من المال، وخيارات الأسهم تقريبا ما يقرب من المال، لأنها لا تملك أي قيمة نقدية والتي يمكن أن تضر معنويات الموظفين، العمل في الاتجاه المعاكس. وقد يكون ذلك جزءا من السبب أظهرت الخيارات نمطا مماثلا من الانخفاض بين موظفي الرتب من عام 2002 إلى عام 2010، انخفضت نسبة العمال الأمريكيين الذين يحملون خيارات الأسهم بأكثر من الثلث إلى 8 7 فقط، وفقا لتحليل البيانات من مركز أبحاث الرأي الوطني لجامعة شيكاغو من قبل المركز الوطني لملكية الموظفين، وهي مجموعة بحثية غير ربحية. حتى في وادي السليكون، حيث تبقى خيارات الأسهم عملة الشركات الناشئة الفقيرة النقدية، والشركات تسحب على منح الخيارات في أقرب وقت لأنها تذهب public. Take سان فرانسيسكو القائم على الموقع العقاري مشغل الموقع تروليا التي ذهبت العام الماضي في الأسبوع الماضي أغلقت الشركة الاستحواذ على البرمجيات العقارية ماك إيه مقابل 355 مليون، ولكن بدلا من إصدار خيارات لتحفيز الموظفين الذين سيشرفون على تكامل صانع البرمجيات، أعطت تروليا وحدات الأسهم المقيدة التي تستقر عندما تضاعف سعر سهمها تقريبا. لأن الأسهم المقيدة تستحق المزيد للبدء، كان تروليا قادرا لإعطاء أقل منها من الخيارات، وتجنب الشكاوى المساهمين حول التخفيف من حيازاتهم. نحن نرى المزيد من التفكير ومدروس حول التخفيف الآن، ويقول تروليا المدير المالي شون أغروال. كانت الفكرة الأصلية وراء خيارات الأسهم أنها سوف تحفز الإدارة لتعزيز سعر سهم الشركة ولكن المؤسسية خدمات المساهمين إنك التي تقدم المشورة للمستثمرين الكبار على حوكمة الشركات، ويقول فإنه لا ينظر في خيارات الأسهم لتكون نموذجا قائما على الأداء من الدفع ويمكن للسوق الساخنة دفع أسهم الشركة فوق سعر الإضراب الخيار حتى لو كان المديرين التنفيذيين للشركة أداء أقل من أقرانهم. مدراء الشركات غالبا ما تكون متشككة من هذه الحجة، وقال السيد رضا، في مقابلة مع شركة "راديو الإنترنت"، إن الكثيرين منهم حققوا ثرواتهم بخيارات الأسهم، على حد قول السيد رضا، وهو خبير استشاري. وفي أي حال، سيكون من السابق لأوانه نطق خيارات الأسهم الميتة يمكن لمنح الخيار أن تلتقط مرة أخرى إذا طلبها المديرون التنفيذيون. طلبت شركة باندورا ميديا ​​إنك المدير المالي الجديد للشركة مايك هيرينغ من مجلس الإدارة هذا العام دفع جميع تعويضات الحوافز في خيارات الأسهم ويقول إن ذلك سيدفعه إلى s قبل المنافسة. في هذا النمو السريع، العالم هو على النار نوع من السوق، لا ينبغي أن تحصل على أي رصيد لحماية القيمة الحالية، ويقول هذا هو كل شيء عن كيف يمكنني خلق نمو متزايد من هنا، وأنا ينبغي أن يتم تعويضهم فقط إلا أنه منذ انتقالها إلى القطاع العام قبل عامين، تحولت باندورا إلى الأسهم المقيدة للموظفين العموميين الذين لا يملكون نفس النوع من السيطرة على استراتيجية الشركة كمدراء تنفيذيين في بيانها بالوكالة أبريل، وقالت الشركة تم تصميم هذه الخطوة لتشجيع الاحتفاظ بالموظفين في السوق المتقلبة. وحدات الأسهم المقيدة هي أبسط، وخلق مخاطر أقل للموظفين وتخفيف أقل، وقال السيد هيرينغ بغض النظر عما يحدث، فإنها تحتاج إلى أن تكون قادرة على الاعتماد على ذلك قطعة من تعويضهم. إرسال إلى إميلي تشاسان at. Equity المستندة إلى التعويض في نيوس. وقد نوقشت التعويض القائم على أساس مؤخرا في مقالة في وول ستريت جورنال من قبل إميلي تشاسان، بعنوان آخر غاسب لخيار خيارات الأسهم الأسهم. كومبن (بالنسبة للمديرين التنفيذيين والموظفين غير صالحين مقارنة بالتعويضات المقيدة بالأسهم المقيدة إن وحدات الأسهم المقيدة أقل تعقيدا وأقل خطورة على الموظف، وقد تؤدي إلى تخفيض أقل للمساهمين الحاليين. وتمثل وحدات الأسهم المقيدة عائدا أكثر أمنا لخيارات الموظفين قد ينتهي من المال، مما يجعلها لا قيمة لها أسهم مقيدة تعطي الموظف القيمة الكاملة للسهم مرة واحدة يتم استيفاء شروط الاستحقاق. الأسهم المقيدة هو شكل أبسط من التعويض القائم على الأسهم، رهنا تعقيدات المحاسبة والضرائب أقل السياسات الضريبية على الخيارات يمكن أن تختلف باختصاصها، ولكنها أكثر اتساقا للقيود المقيدة. الاستثناءات التي تبقى تحت الماء لفترة طويلة من الزمن يمكن أن تؤثر سلبا على معنويات الموظفين. المخزون المقيد عادة يستحق أكثر عند إصدار، وبالتالي يتم منح عدد أقل من الأسهم عند منح الخيارات هذا الترتيب يقلل تخفیف المساھمین الحالیین من ناحیة أخرى، سوف یستفید المستفیدون المقیدون من الأسھم حتی وإن کان فإن المساهمين لا ينخفضون إذا انخفض سعر السهم. وبغض النظر عن شكل خيارات التعويضات القائمة على الأسهم أو وحدات الأسهم المقيدة أو حقوق تقدير الأسهم، تحتاج الشركات إلى التوجيه عند التنقل في متطلبات الإبلاغ على أساس الأسهم مثل فاسب أسك توبيك 718 والقسم 409A من قانون الإيرادات الداخلية الموضوع 718 ينص على أن يتم الاعتراف بتعويضات الموظفين القائمة على أساس حقوق الملكية كمصروف خلال الفترة التي يتم فيها تقديم خدمات الموظفين استنادا إلى القيمة العادلة للجائزة في تاريخ المنح يمكن أن يؤدي الالتزام في الوقت المناسب والالتزام السليم بمتطلبات الإبلاغ إلى تقليل ضغوط التدقيق في التدقيق والتحديات إرس. بالنسبة لكل من الشركات الناشئة والناضجة، يساعد خبراء قياس القيمة العادلة ميرسر كابيتال في قياس التعويض القائم على حقوق الملكية عبر مجموعة متنوعة من الصناعات. الروابط ذات الصلة. ميرسر كابيتال s التقارير المالية Blog. Mercer مراقبة رأس المال أحدث التقارير المالية الأخبار ذات الصلة لمديري المالية والمديرين الماليين مدونة التقارير المالية هو أوبدا تيد الأسبوعية. كي اتصالات. تقرير المالي التقييم. الاستناد القائم على تقييم التقييم. تقرير التقارير المالية. تقرير التقارير المالية فلاش. تقييم الأعمال. اتفاقيات بيع بيع. الاستشارات المالية. خدمات للمؤسسات الإيداع. تقرير المالية التقييم. التخفيف الدعم. نحن تقييم الأعمال الكاملة والخدمات الاستشارية المالية التي تقدم مجموعة واسعة من الخدمات، بما في ذلك تقييم الشركات، وتقييم المؤسسات المالية، وتقييم التقارير المالية، وتقييم قيمة الهدايا والعقارات، وتقديم المشورة ما، آراء الإنصاف، إسوب وخدمات تقييم إريسا، والتقاضي والخبير وشهادة الحوض .100 الحور الجادة، جناح 2600 ممفيس، تن 38137 901 685-2120 901 685-2199 الفاكس. الخيار غاسب لخيارات خيارات الأسهم. الأسهم هي على وشك الانقراض. شكل شعبية مرة واحدة من الأجر، والتي على مدى عقود المخصب كبار المديرين التنفيذيين وأحيانا تحول السكرتيرين إلى المليونيرات، وتختفي تقريبا مع الشركات تتدفق نحو جائزة الأسهم المقيدة وقد تسارع هذا الاتجاه في العامين الماضيين، استجابة لمطالب المساهمين، والتغييرات في قانون الضرائب والأزمة المالية، التي تركت المديرين التنفيذيين والموظفين في العديد من الشركات التي تحمل خيارات لا قيمة لها. في ذروتها في عام 1999، وشكلت خيارات الأسهم ل حوالي 78 من حزم الحوافز طويلة الأجل التنفيذية في العام الماضي، كانت تمثل 31 فقط، ومن المتوقع أن ينكمش إلى 25 في العامين المقبلين، استنادا إلى قيم المنحة حتى الآن هذا العام، وفقا لتحليل أكبر 200 الشركات العامة الأمريكية من قبل شركة الاستشارات التعويض جيمس F رضا أسوسياتس. ويقول جيمس رضا، العضو المنتدب لشركة الاستشارات، إن الشركات تستبدل بسرعة تلك المنح ذات الأسهم المقيدة، والتي توفر عائدا أكثر مؤكدا للموظفين، كما يقول خيارات الأسهم تمنح الموظفين الحق في شراء شركة الأسهم بسعر محدد للسعر في تاريخ محدد سلفا في المستقبل، لكنها لا قيمة لها إذا لم يصل السهم إلى ذلك السعر، من ناحية أخرى، تمنح الأسهم المقيدة للموظف القيمة الكاملة لأسهم الشركة في تاريخ لاحق ، أو عندما يتم التوصل إلى هدف الأداء. خيارات الأسهم، ومع ذلك، يمكن أن يكون مولد الثروة أقوى بكثير إذا ارتفع سهم الشركة بنسبة حوالي ثلث، منحة الخيارات يمكن في نهاية المطاف أن تكون قيمة مزدوجة منحة مقيدة الأسهم من نفس حجم الموظفين لديهم أيضا المزيد من السيطرة على العواقب الضريبية عند ممارسة الخيارات. وعلى ذلك، يقر المديرين التنفيذيين أن الأسهم المقيدة هو شكل أبسط من التعويضات، رهنا تعقيدات المحاسبة والضرائب أقل ويقولون السياسة الضريبية يمكن أن تختلف خيارات الأسهم بين البلدان والمدن والدول، ولكنها أكثر اتساقا فيما يتعلق بالمؤسسات المقيدة أيضا، وقد أصبحت أكثر اعتيادا على المحاسبة عن المقايضات بين الخيارات والمخزونات المقيدة، نظرا لأن التغييرات التي أدخلت على القواعد المحاسبية التي دخلت حيز التنفيذ في عام 2006 أجبرت الشركات على خيارات التسجيل كمصروفات قبل تلك التغييرات لم يكن على الشركات أن تحسب تلك التكاليف مقابل دخلها. اقتراح إدارة أوباما لخفض معدل الضريبة على الشركات إلى 28 عن طريق إنهاء بعض الخصومات أيضا يمكن أن تهدد فائدة ضريبية طويلة الأمد التي جعلت خيارات الأسهم جذابة قبل طرحها العام الأولي العام الماضي، قدرت شركة فاسيبوك إنك أن خصمها الضريبي لخيارات الأسهم يمكن أن يصل إلى 17 مليار إذا قام جميع موظفيها الأمريكيين بسحب ممتلكاتهم. الخصومات المؤسسية لخيارات الأسهم مجموع ما يصل إلى 60 مليار دولار وفقا لسين كارل ليفين، وهو ميشيغان الديمقراطي الذي اقترح إنهاء تلك الفائدة. الاستثمارات على الأسهم التي يتم تداولها تحت ضربة السعر a وقال دنكان روبرتسون، كبير الموظفين الماليين من خدمة الحجز على الانترنت مطعم أوبنتابل إنك إذا كانوا قد أعادوا إلى حد بعيد من المال، وخيارات الأسهم تقريبا ما يقرب من المال، لأنها لا تملك أي قيمة نقدية والتي يمكن أن تضر معنويات الموظفين، العمل في الاتجاه المعاكس. وقد يكون ذلك جزءا من السبب أظهرت الخيارات نمطا مماثلا من الانخفاض بين موظفي الرتب من عام 2002 إلى عام 2010، انخفضت نسبة العمال الأمريكيين الذين لديهم خيارات الأسهم بأكثر من الثلث إلى 8 7 فقط، وفقا لتحليل البيانات من مركز أبحاث الرأي الوطني لجامعة شيكاغو من قبل المركز الوطني لملكية الموظفين، وهي مجموعة بحثية غير ربحية. حتى في وادي السليكون، حيث تبقى خيارات الأسهم عملة الشركات الناشئة الفقيرة النقدية، والشركات تسحب على منح الخيارات في أقرب وقت لأنها تذهب public. Take سان فرانسيسكو القائم على الموقع العقاري المشغل شركة تروليا الذي ذهب العام الماضي في الأسبوع الماضي أغلقت الشركة الاستحواذ على البرمجيات العقارية ، ولكن بدلا من إصدار خيارات لتحفيز الموظفين الذين سيشرفون على تكامل صانع البرمجيات، أعطت تروليا وحدات الأسهم المقيدة التي تستقر عندما تضاعف سعر سهمها تقريبا. لأن الأسهم المقيدة تستحق المزيد للبدء، كانت تروليا قادرة لإعطاء أقل منها من الخيارات، وتجنب الشكاوى المساهمين حول التخفيف من حيازاتهم. نحن نرى المزيد من التفكير ومدروس حول التخفيف الآن، ويقول تروليا المدير المالي شون أغروال. كانت الفكرة الأصلية وراء خيارات الأسهم أنها سوف تحفز الإدارة لتعزيز سعر سهم الشركة ولكن المؤسسية خدمات المساهمين إنك التي تقدم المشورة للمستثمرين الكبار على حوكمة الشركات، ويقول فإنه لا ينظر في خيارات الأسهم لتكون نموذجا قائما على الأداء من الدفع ويمكن للسوق الساخنة دفع أسهم الشركة فوق سعر الإضراب الخيار حتى لو كان المديرين التنفيذيين للشركة أداء أقل من أقرانهم. مدراء الشركات غالبا ما تكون متشككة من هذه الحجة، وقال السيد رضا، في مقابلة مع شركة "راديو الإنترنت"، إن الكثيرين منهم حققوا ثرواتهم بخيارات الأسهم، على حد قول السيد رضا، وهو خبير استشاري. وفي أي حال، سيكون من السابق لأوانه نطق خيارات الأسهم الميتة يمكن لمنح الخيار أن تلتقط مرة أخرى إذا طلبها المديرون التنفيذيون. طلبت شركة باندورا ميديا ​​إنك المدير المالي الجديد للشركة مايك هيرينغ من مجلس الإدارة هذا العام دفع جميع تعويضات الحوافز في خيارات الأسهم ويقول إن ذلك سيدفعه إلى s قبل المنافسة. في هذا النمو السريع، العالم هو على النار نوع من السوق، لا ينبغي أن تحصل على أي رصيد لحماية القيمة الحالية، ويقول هذا هو كل شيء عن كيف يمكنني خلق نمو متزايد من هنا، وأنا ينبغي أن يتم تعويضهم فقط إلا أنه منذ انتقالها إلى القطاع العام قبل عامين، تحولت باندورا إلى الأسهم المقيدة للموظفين العموميين الذين لا يملكون نفس النوع من السيطرة على استراتيجية الشركة كمدراء تنفيذيين في بيانها بالوكالة أبريل، وقالت الشركة تم تصميم هذه الخطوة لتشجيع الاحتفاظ بالموظفين في السوق المتقلبة. وحدات الأسهم المقيدة هي أبسط، وخلق مخاطر أقل للموظفين وتخفيف أقل، وقال السيد هيرينغ بغض النظر عما يحدث، فإنها تحتاج إلى أن تكون قادرة على الاعتماد على ذلك قطعة من تعويضهم.